HG Vora Capital Management Challenges PENN Entertainment’s Leadership
HG Vora Capital Management, a renowned investment firm, has intensified its efforts to challenge the current leadership of PENN Entertainment. The firm has taken a significant step by submitting proxy documents to the Securities and Exchange Commission (SEC) in a bid to shake up the company’s board of directors. This move comes as HG Vora pushes for a change in leadership at the upcoming Annual Shareholder Meeting scheduled for June 17.
Allegations Against PENN’s Management
With a substantial 4.8% ownership stake in PENN, HG Vora has accused the company’s current management of failing to deliver value to shareholders. The hedge fund points to strategic missteps, particularly the company’s transition to online gambling and sports media, as the primary reasons for poor returns and investor dissatisfaction.
According to HG Vora, PENN’s shift from a successful regional casino operator to a diversified media and betting enterprise has led to costly acquisitions and underwhelming financial performance. The firm highlights major deals like the acquisitions of Score Media and Barstool Sports, as well as the $2 billion agreement with Disney to utilize the ESPN Bet brand, as risky ventures that have not yielded the expected results.
Challenges and Criticisms
Despite management’s assurance that online operations will soon become profitable, HG Vora remains skeptical, citing missed deadlines and a projected timeline extending to 2026. The investment firm believes that without a change in leadership, PENN’s digital transformation goals may not be achieved.
Furthermore, HG Vora has raised concerns about the board’s recent decisions, alleging that steps have been taken to limit oversight and accountability. The firm criticized the reduction of available board seats from three to two shortly after proposing three nominees, describing the move as an attempt to stifle fair shareholder representation. Legal action has been initiated to challenge this decision.
Call for New Board Members
HG Vora is advocating for the appointment of industry veterans William Clifford, Johnny Hartnett, and Carlos Ruisanchez to PENN’s board. These individuals are seen as more accountable and disciplined in their approach, aiming to align the company’s interests with those of shareholders. The labor union UNITE HERE, representing workers at various PENN casinos, also supports the inclusion of these candidates.
Shareholders are urged to use the GOLD proxy card to vote for the proposed changes in strategy put forth by HG Vora. The firm’s campaign seeks to address key issues surrounding leadership, performance, and accountability within PENN Entertainment.
ผู้ลงทุน HG Vora Capital Management ท้าทาย ผู้นำของบริษัท PENN Entertainment
HG Vora Capital Management, บริษัทลงทุนชั้นนำที่มีชื่อเสียง, ได้เพิ่มความพยายามในการท้าทายการนำของบริษัท PENN Entertainment ให้เป็นมากขึ้น บริษัทได้ดำเนินการโดยการยื่นเอกสารแทนทางไปยัง คณะกรรมการกำกับสต๊อกและหลักทรัพย์ (SEC) เพื่อเขย่าความมั่นคงของคณะกรรมการของบริษัท การดำเนินการนี้เกิดขึ้นเพราะ HG Vora กดดันให้มีการเปลี่ยนแปลงในการนำของบริษัทในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีที่จะถึงกันเร็ว ๆ นี้ เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน
ข้อกล่าวหาต่อ การจัดการของ PENN
โดยที่ HG Vora ครองส่วนของ PENN อยู่ที่ 4.8% ค่าหุ้น, บริษัทลงทุนนี้กล่าวว่า คณะบริหารปัจจุบันของบริษัทละเลยการส่งมอบค่าของแก่ผู้ถือหุ้น กองทุนเฮดจ์ชี้ไปที่ข้อผิดพลาดของกลยุทธ์, โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงไปยังการเล่นพนันออนไลน์และสื่อกีฬาให้เป็นเหตุใหญ่ของผลตอบแทนที่ไม่ดีและความไมพอใจของนักลงทุน
ตามที่ HG Vora กล่าวว่า การเลื่อนจากการเป็นผู้ประกอบการคาสิโนในภูมิภาคที่ประสบความสำเร็จ ไปสู่การทำธุรกิจสื่อและการเดิมพันออนไลน์ ได้นำไปสู่การซื้อทรัพย์ที่แพงและผลการดำเนินงานทางการเงินที่ไม่น่าพอใจ บริษัทเน้นใหญ่ในการซื้อของใหญ่ๆ เช่น การเข้าซื้อกิจการของ Score Media และ Barstool Sports รวมถึงข้อตกลงกับ Disney ในการใช้แบรนด์ ESPN Bet มูลค่า 2 พันล้านเหรียญ ว่าเป็นการดำเนินงานที่เสี่ยงที่ไม่ได้ผลตอบแทนตามที่คาดหวัง
ความท้าทาย และวิจารณ์
แม้ว่าคณะบริหารมั่นใจว่าการดำเนินงานออนไลน์จะกลายเป็นกำไรในไม่ช้า แต่HG Vora ยังคงสงสัย เนื่องจากการคาดการณ์ที่ผิดพลาดและกำหนดเวลาที่ยืดไปถึงปี 2026 บริษัทลงทุนเชื่อว่าว่าโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการนำ การเป้าหมายการเปลี่ยนแปลงดิจิทัลของ PENN อาจทำไม่ได้
นอกจากนี้ HG Vora ยังได้เสนอความกังวลเกี่ยวกับการตัดสินใจล่าสุดของคณะกรรมการ กล่าวว่ามีการเป็นละเมิดของความควบคุมและความรับผิดชอบ บริษัทวิจารณ์การลดที่นั่งในคณะกรรมการจาก 3 เป็น 2 ไม่นานหลังจากที่เสนอผู้เสนอชื่อ 3 คน พร้อมกับลักษณะของการดำเนินการว่าเป็นการพยาบาทในการปกครองการแสดงความเป็นความเชื่อถือของผู้ถือหุ้น การดำเนินการทางกฎหมายได้ถูกเริ่มขึ้นเพื่อท้าทายการตัดสินใจนี้
เรียกร้อง สมาชิกคณะกรรมการใหม่
HG Vora กำลังสนับสนุนให้มีการแต่งตั้งผู้เชี่ยวชาญในวงการอย่าง William Clifford, Johnny Hartnett, และ Carlos Ruisanchez เข้าไปในคณะกรรมการของ PENN ผู้คนเหล่านี้ถือว่ามีความรับผิดและระเบียบวินิจฉัยในการมีเพื่อไปในทิศทางเดียวกันกับผู้ถือหุ้น สหภาพแรงงาน UNITE HERE ที่แทนคนงานที่อยู่ที่คาสิโน PENN ต่างก็สนับสนุนในการรวมผู้สมาชิกเหล่านี้
ผู้ถือหุ้นถูกเรียกให้ใช้บัตรโปรกซี่สีทอง (GOLD proxy card) เพื่อลงคะแนนให้กับการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ที่ถูกเสนอโดย HG Vora แคมเปญของบริษัทนี้มุ่งสู่การแก้ไขปัญหาสำคัญเกี่ยวกับการนำ ประสิทธิภาพ และความรับผิดชอบภายในบริษัท PENN Entertainment